La operación se enmarca dentro de una reorganización corporativa mediante la cual la filial española se ha escindido del resto del grupo para operar de forma independiente. De este modo, la compañía busca mejorar su acceso a los mercados de capitales y de deuda y reforzar su posición en un sector altamente competitivo.
Digi contempla captar entre 150 y 200 millones de euros mediante una ampliación de capital
Durante un encuentro con periodistas previo al Capital Markets Day celebrado en Madrid, el consejero delegado del grupo Digi, Serghei Bulgac, y el responsable de la compañía en España, Marius Varzaru, han compartido las líneas generales del proyecto bursátil, con el que contempla captar entre 150 y 200 millones de euros mediante una ampliación de capital, aunque el tamaño final de la operación dependerá de la estructura definitiva del proceso. Además, la salida al mercado podría incluir también una venta de acciones ya existentes por parte de la matriz.
La operación situaría la valoración potencial de la filial española entre los 2.000 y los 2.400 millones de euros
Según diversas estimaciones del mercado, la operación completa podría alcanzar los 600 millones de euros. En ese caso, supondría aproximadamente una cuarta parte del capital resultante, lo que situaría la valoración potencial de la filial española entre los 2.000 y los 2.400 millones de euros, aunque la empresa no ha confirmado oficialmente esta cifra.
Asimismo, los directivos no descartan la inclusión de un tramo destinado a inversores minoristas en el estreno bursátil. “Es una cuestión que todavía no hemos descartado, pero que es muy complicado por la situación regulatoria actual”, han señalado durante el encuentro.
En cuanto al calendario, el plan inicial contemplaba una posible salida al parqué en la ventana de primavera, entre finales de abril y finales de mayo. No obstante, la compañía reconoce que la evolución del contexto geopolítico y la volatilidad de los mercados podrían modificar ese calendario. Así, Varzaru ha subrayado que la compañía mantiene cautela ante la situación internacional. “No hay ninguna decisión tomada y solo estamos enfocados en los asuntos que podemos controlar”, explica.
España se ha convertido en uno de los mercados clave para Digi dentro de su estrategia global. Según los directivos de la compañía, la filial superará los 1.000 millones de euros de ingresos al cierre del ejercicio actual. Ante esta situación, la teleco rumana prevé invertir aproximadamente 400 millones de euros en el país durante este año para continuar ampliando su red de telecomunicaciones, tanto de fibra como de móvil, y reforzar su posicionamiento competitivo. Además, el grupo planea destinar alrededor de 850 millones de euros en España hasta 2029 con el objetivo de expandir su infraestructura y consolidar su presencia.
El EBITDA anualizado de la filial española se sitúa en torno a los 200 millones de euros
Actualmente, el EBITDA anualizado de la filial española se sitúa en torno a los 200 millones de euros. No obstante, la compañía reconoce que todavía continúa en fase de inversión intensiva y que sigue consumiendo caja en el mercado español. El objetivo del grupo consiste en revertir esta situación a medio plazo, previsiblemente entre 2029 y 2030.
Con ello, uno de los pilares estratégicos del operador se basa en el despliegue de una red de fibra propia. Esta infraestructura permite a Digi reducir su dependencia de redes mayoristas y mejorar el control sobre sus ingresos y su estructura de costes. En la actualidad, la red del operador alcanza aproximadamente 13,7 millones de hogares en España, pero aspira a ampliar esta cobertura hasta los 21 millones de hogares antes de 2030.
El crecimiento de Digi en España se ha apoyado fundamentalmente en una estrategia orgánica, basada en la expansión de su red y en una política de precios competitivos en el mercado de telecomunicaciones. En este sentido, los directivos han confirmado que la compañía continuará priorizando esta vía de crecimiento, aunque no descartan aprovechar oportunidades que puedan surgir en el mercado. Sin embargo, la empresa descarta por ahora cualquier operación de venta de su negocio en España.
“No hay razón ninguna para vender la filial de España”
En concreto, Bulgac ha sido muy tajante al respecto cuando se le ha preguntado por un posible interés de Telefónica en la filial española. “No hay razón ninguna para vender”, ha afirmado el consejero delegado del grupo.
Para gestionar el proceso de salida a Bolsa, Digi ha seleccionado a Barclays, Santander y UBS como coordinadores globales de la operación. Asimismo, BNP Paribas y Citi participarán como colocadores. Rothschild actuará como asesor financiero de la compañía, mientras que el despacho Uría Menéndez se encargará del asesoramiento legal. Linklaters dará soporte jurídico a las entidades financieras. Con esta operación, Digi pretende reforzar su capacidad de inversión y consolidar su crecimiento en el mercado español de telecomunicaciones.