La transacción refuerza el posicionamiento de Amper dentro del sector de defensa y seguridad nacional y refleja el creciente interés de fondos y empresas españolas por controlar tecnologías estratégicas en un contexto marcado por el rearme europeo, la autonomía tecnológica y la protección de infraestructuras críticas.
Teltronic, con sede industrial en Zaragoza, está especializada en sistemas de comunicaciones críticas utilizados en entornos de defensa, emergencias y seguridad pública. La compañía pertenecía anteriormente a la china Hytera Communications hasta que Nazca Capital tomó el control en julio de 2025 con el objetivo de recuperar para España capacidades industriales consideradas estratégicas.
Ahora, apenas un año después, Nazca impulsa su integración en Amper, grupo tecnológico español con más de 70 años de historia y presencia internacional en más de 20 países. La estructura de la operación contempla una valoración inicial de 155 millones de euros para Teltronic, además de un pago variable de hasta 45 millones ligado al cumplimiento de objetivos y la asunción de aproximadamente 25 millones de deuda.
Tras la operación, Nazca controlará alrededor del 7,75% del capital social de Amper
El importe fijo se dividirá entre 111 millones de euros en efectivo y otros 44 millones mediante la emisión de nuevas acciones de Amper, que serán suscritas por Nazca a través de una ampliación de capital no dineraria. Tras la operación, el fondo controlará alrededor del 7,75% del capital social de Amper.
Desde la compañía destacan que la integración permitirá crear un actor español de referencia en comunicaciones para defensa y seguridad, además de consolidar capacidades tecnológicas de uso dual, es decir, válidas tanto para aplicaciones civiles como militares.
Roger Freixes y Santiago Bayo, abogados de Cuatrecasas responsables del asesoramiento, subrayan que “esta operación, extremadamente sofisticada, que mezcla elementos tanto de private como de public M&A, con múltiples jurisdicciones, es una muestra del dinamismo y vitalidad de la industria española en tecnología de doble uso”.
Más allá del componente financiero, la operación tiene una dimensión claramente industrial y geopolítica. Amper considera que la incorporación de Teltronic generará sinergias comerciales, tecnológicas y operativas relevantes, especialmente en mercados internacionales donde ambas compañías ya tienen presencia. La empresa espera así reforzar su posición en países como Brasil y México y abrir nuevas oportunidades en Estados Unidos y Canadá, mercados especialmente sensibles en el ámbito de las comunicaciones seguras y las infraestructuras críticas.
El grupo prevé duplicar su cartera de pedidos hasta alcanzar los 1.300 millones de euros y elevar su facturación hasta los 800 millones
Además, el acuerdo encaja dentro del nuevo plan estratégico de Amper hasta 2028, presentado recientemente por la compañía. Con él, el grupo prevé duplicar su cartera de pedidos hasta alcanzar los 1.300 millones de euros y elevar su facturación hasta los 800 millones, apoyándose especialmente en el área de defensa, que aparece como uno de los principales motores de crecimiento de ese plan, junto con el negocio energético y las telecomunicaciones críticas. En 2025, Amper cerró el ejercicio con una cartera de pedidos de 695 millones de euros, impulsada especialmente por contratos relacionados con defensa y seguridad.
La venta de Teltronic no supone una salida completa de Nazca del sector. Al contrario. El fondo mantiene una estrategia cada vez más agresiva dentro de la industria española de defensa y tecnología dual. Además de entrar en el accionariado de Amper, Nazca ha adquirido recientemente el 39% del grupo Oesía, otro de los grandes actores tecnológicos vinculados a defensa, aeronáutica y ciberseguridad.
El fondo contará además con dos representantes en el consejo de administración de Oesía y participa junto a la compañía en un vehículo de inversión de hasta 150 millones de euros destinado a impulsar startups y scaleups españolas y europeas relacionadas con defensa y tecnologías estratégicas.
Todo ello se suma al lanzamiento, hace aproximadamente un año, del mayor fondo especializado en defensa de España, impulsado por Nazca y respaldado por el Estado español y empresas como Airbus, con un tamaño objetivo de 600 millones de euros.