La decisión, comunicada mediante carta al consejo de Parlem y trasladada al mercado, pone fin a casi un año de contactos y a una operación que se encontraba en fase avanzada de análisis. El proceso se ha interrumpido durante la fase de auditoría legal y financiera, donde ambas partes han evidenciado un desacuerdo sustancial en la valoración de los negocios. Este punto se ha convertido en el principal bloqueo para cerrar la operación.
Según fuentes del sector, el deterioro de los resultados de Parlem en 2025 ha condicionado la percepción de valor por parte de Avatel. En este contexto, la teleco compradora planteó revisar la ecuación de canje acordada inicialmente.
El preacuerdo contemplaba que Avatel alcanzara el 50,1% del capital de la nueva compañía resultante. Sin embargo, la nueva propuesta elevaba esa participación hasta cerca del 60%, lo que fue rechazado por los principales accionistas de Parlem. Asimismo, la negativa de Global Portfolio Investment a respaldar la operación en esos términos ha resultado determinante para la ruptura definitiva.
El diseño de la operación se articulaba mediante una ampliación de capital no dineraria en Parlem. Avatel aportaría sus activos en Cataluña y zonas limítrofes, a cambio de una participación en la sociedad resultante. Este esquema permitía mantener la marca y estructura de Parlem como compañía autónoma, al tiempo que se integraban capacidades operativas y escala. Además, se proyectaba la creación de un operador con mayor tamaño en el mercado regional.
Sin embargo, las discrepancias sobre la valoración de los activos han impedido materializar este modelo, a pesar de que las negociaciones habían superado momentos críticos en fases anteriores.
Uno de los elementos más relevantes de la operación residía en las sinergias operativas. La integración permitía a Parlem beneficiarse del contrato mayorista de Avatel, más competitivo debido a su mayor volumen. Este acceso habría mejorado de forma inmediata los márgenes del operador catalán. Asimismo, la compañía estimaba un impacto positivo en ingresos superior a 20 millones de euros anuales, junto con ahorros de costes de entre 3,5 y 4,5 millones en un horizonte de cinco años.
La ruptura elimina estas ventajas en un momento de presión sobre la rentabilidad de los operadores sin red propia, que afrontan un entorno de precios a la baja y elevada competencia.
El fin de las negociaciones coincide con un periodo de inestabilidad interna en Parlem. La dimisión de su consejero delegado, Xavier Capellades, ha obligado al fundador Ernest Pérez-Mas a retomar el control ejecutivo de la compañía. Además, el consejo de administración ha reducido su tamaño tras la salida de varios miembros vinculados a Inveready. Actualmente, el órgano queda limitado a cuatro integrantes, lo que refleja un contexto de reestructuración interna.
La compañía arrastra pérdidas de 6,4 millones de euros en ejercicios recientes
En paralelo, la compañía arrastra pérdidas de 6,4 millones de euros en ejercicios recientes, lo que incrementa la presión sobre su plan de negocio independiente. El impacto también se ha trasladado al mercado. La cotización de Parlem ha caído hasta un 17% tras conocerse la retirada de Avatel.
Parlem contaba con 258.000 abonados y unos ingresos de 25,47 millones de euros en el primer semestre de 2025. La integración con Avatel aspiraba a elevar esta cifra hasta los 70 millones en 2026. Sin embargo, la ruptura obliga al operador a explorar nuevas alternativas estratégicas o financieras en un entorno marcado por la competencia y la deflación de precios.