La firma británica Zegona, propietaria de Vodafone España, ha confirmado que se ha completado la entrada de AXA en el capital de FiberPass, la sociedad de infraestructuras de fibra óptica creada junto a Telefónica.
La operación supone la adquisición de un 40% de la compañía por parte del inversor institucional y genera unos ingresos iniciales de 400 millones de euros para Vodafone España, en un movimiento que refuerza la estrategia financiera del grupo y consolida el modelo de infraestructuras compartidas en el mercado español de telecomunicaciones.
Tras el cierre de la transacción, FiberPass queda controlada mayoritariamente por Telefónica, que mantiene una participación del 55%. AXA se convierte en el segundo accionista con el 40% del capital, mientras que Vodafone España conserva un 5%. La entrada del nuevo socio se produce en el marco de un acuerdo alcanzado el pasado mes de noviembre de 2025, cuando AXA IM Alts pactó la adquisición de una participación significativa en la sociedad de fibra creada por Telefónica y Vodafone España. En total, el inversor ha destinado 500 millones de euros para hacerse con el 40% de FiberPass.
La operación se ha materializado mediante la venta de participaciones por parte de los socios originales. Telefónica ha transferido un 8% del capital por un importe de 100 millones de euros, mientras que Vodafone España ha vendido un 32% de la compañía por 400 millones de euros. De este modo, la mayor parte de los ingresos derivados de la operación corresponde a la operadora controlada por Zegona.
La infraestructura gestionada por la sociedad alcanza actualmente una cobertura aproximada de 3,65 millones de unidades inmobiliarias
Con ello se completa la operación para que FiberPass pueda continuar una operación mediante la que presta servicios mayoristas de conectividad de fibra óptica y otras soluciones basadas en tecnología FTTH a Telefónica España y Vodafone España en determinadas zonas del mercado nacional. La infraestructura gestionada por la sociedad alcanza actualmente una cobertura aproximada de 3,65 millones de unidades inmobiliarias.
“La inversión de AXA culmina la transformación de la estrategia de red fija de Vodafone España. Esta operación genera ingresos significativos que permiten impulsar el retorno para los accionistas de Zegona a través del programa de recompra de acciones, supone un avance importante en la reducción de la deuda neta y acelera la disminución del coste total anual de intereses”, asegura el presidente y consejero delegado de Zegona, Eamonn O’Hare.
Impacto financiero para Zegona
La operación tiene un impacto directo en la estrategia financiera de Zegona tras la adquisición de Vodafone España. Del total de los fondos obtenidos por la venta parcial de su participación en FiberPass, 200 millones de euros se destinarán al programa de recompra de acciones anunciado por la compañía el 27 de noviembre de 2025.
Los otros 200 millones se utilizarán para reducir el nivel de endeudamiento del grupo. Según ha indicado Zegona, esta operación permitirá situar la deuda neta en torno a los 3.200 millones de euros al cierre del ejercicio fiscal previsto para marzo de 2026.
Asimismo, la compañía ha señalado que la transacción contribuye a reforzar su objetivo de mantener el apalancamiento dentro de una horquilla de entre 1,5 y 2 veces su beneficio operativo. De este modo, el grupo busca mejorar su posición financiera y reducir el coste total anual de los intereses asociados a su deuda.
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