El anuncio, remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), se enmarca en la estrategia de simplificación corporativa presentada por la compañía a finales de 2025 y no tendrá impacto en su actividad comercial ni en sus clientes en Estados Unidos, y coincide con la salida de Laura Abasola como directora financiera del Grupo, sustituida por Juan Azcue.
La teleco ha detallado que el proceso se llevará a cabo de forma ordenada y conforme a la normativa estadounidense, con el objetivo de reducir costes administrativos y cargas regulatorias asociadas a la doble cotización, manteniendo al mismo tiempo los estándares de transparencia exigidos por los mercados internacionales.
Fin de la cotización de los ADS en la NYSE
En concreto, Telefónica prevé iniciar el proceso para excluir de la NYSE sus American Depositary Shares, cada uno de los cuales representa una acción ordinaria de la compañía. Estos títulos, negociados en Estados Unidos a través de American Depositary Receipts (ADR), dejarán de cotizar en dicho mercado una vez se complete el procedimiento ante la Securities and Exchange Commission (SEC).
La compañía ha precisado que no tiene previsto trasladar la cotización de los ADS a otro mercado de valores o sistema de negociación estadounidense. No obstante, los actuales titulares de ADS podrán canjearlos por acciones ordinarias de Telefónica que continúan cotizando en las Bolsas de Valores españolas, donde se concentra la mayor parte de la negociación de los títulos del grupo.
De forma paralela, Telefónica tiene la intención de transformar su actual programa de ADR en un programa de nivel I. Esta modalidad permitirá a los inversores estadounidenses mantener sus ADS y facilitará su negociación en el mercado extrabursátil (OTC), una alternativa habitual para compañías europeas que deciden abandonar la cotización en la NYSE sin desaparecer completamente del radar de los inversores norteamericanos.
Salida de la NYSE de varias emisiones de deuda
La decisión anunciada no se limita al capital. Telefónica Emisiones, filial íntegramente participada por el grupo, también iniciará el procedimiento para excluir de la NYSE varias series de bonos senior a tipo fijo, con vencimientos comprendidos entre 2027 y 2049, que cuentan con la garantía de Telefónica.
En este caso, la compañía ha indicado que no prevé mantener la cotización de estos valores de deuda en ningún otro mercado estadounidense. Sin embargo, sí tiene la intención de solicitar su admisión a cotización en Euronext Dublín, una plaza habitual para emisiones de renta fija de grandes grupos europeos y que ofrece un marco regulatorio alineado con las necesidades del mercado institucional.
Telefónica y sus filiales presentarán en las próximas semanas los formularios 25 ante la SEC
Según la información facilitada, Telefónica y sus filiales presentarán en las próximas semanas los formularios 25 ante la SEC. A partir de ese momento, se espera que la exclusión de cotización sea efectiva en un plazo aproximado de diez días, tras el cual los ADS y los valores de deuda dejarán de negociarse en la NYSE.
Una vez completada esta fase, la compañía también tiene previsto presentar el formulario 15F ante la SEC, con el fin de cancelar el registro de todas las clases de valores actualmente registradas en Estados Unidos y poner fin a sus obligaciones de información bajo la Securities Exchange Act de 1934. Este paso afectará tanto a los ADS como a los valores de deuda de Telefónica y de sus filiales emisoras en Estados Unidos.
Telefónica ha aclarado que, tras la cancelación del registro, continuará elaborando y publicando sus estados financieros consolidados conforme a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), manteniendo su cotización principal en el Mercado Continuo español.
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